拖車賬面存貨價(jià)值由2009年末的29.73億元上升至2010年末的74.42億元，年報(bào)解釋稱：“存貨增長(zhǎng)主要由于本年末公司為銷售旺季大量備貨所致”。然而今年一季度銷售旺季來(lái)臨時(shí)其存貨卻不降反增，一季度末該公司存貨賬面價(jià)值高達(dá)103.38億元，較2010年末大幅增加28.96億元，較2009年末大幅增加73.65億元！

  過(guò)去一年多，公司存貨大幅增加70多億元并占用巨額資金，由此導(dǎo)致其一季度財(cái)務(wù)費(fèi)用大幅增加2233萬(wàn)元、賬面計(jì)提減值損失增加1650萬(wàn)元。但是這或許只是顯露在外的冰山一角。

  筆者在“拖車：關(guān)聯(lián)交易隱瞞巨額銷售收入”一文中分析認(rèn)為，導(dǎo)致拖車近一年多來(lái)存貨突飛猛進(jìn)式暴增的主要原因是，拖車可能將其大量產(chǎn)品通過(guò)關(guān)聯(lián)交易由拖車集團(tuán)及集團(tuán)下屬子公司代銷，在集團(tuán)公司已實(shí)現(xiàn)銷售并計(jì)入集團(tuán)公司銷量和銷售收入的情況下，拖車集團(tuán)并沒(méi)有向拖車提交代銷清單、支付相應(yīng)貨款，由此占用拖車巨額資金；拖車為掩飾巨額資金被集團(tuán)占用，因此并沒(méi)有確認(rèn)相應(yīng)的銷售收入、其賬面上仍舊表現(xiàn)為大量的存貨。

  由于拖車集團(tuán)多年來(lái)產(chǎn)品嚴(yán)重供不應(yīng)求，拖車賬面顯示驟增的存貨很可能已通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)銷售。當(dāng)季該公司賬面存貨增加28.96億元，若實(shí)際上已實(shí)現(xiàn)銷售，那么一季度該公司可能隱瞞銷售收入30多億元、以10%的銷售毛利率計(jì)算，當(dāng)季隱瞞銷售利潤(rùn)約3億元！